UNDERWRITING. Es una operación realizada a través de la Banca de Inversión mediante la cual, sola u organizada en consorcio, se compromete a colocar una emisión o parte de ella, para posterior reventa en el mercado. La operación de underwriting se inicia con la asesoría al cliente y puede ser de varias clases según el nivel de compromiso: en firme, garantizado o al mejor esfuerzo.

UNDERWRITING EN FIRME. El agente de colocación o intermediario suscribe o adquiere la totalidad o parte de una emisión de valores, obligándose a ofrecerlos al público inversionista, al precio que se hubiere establecido y durante un plazo determinando. En el evento de que el intermediario no coloque los valores o papeles, asume directamente el compromiso de adquisición.

UNDERWRITING GARANTIZADO. El agente de colocación o intermediario garantiza ante el emisor de valores la colocación de los mismos dentro de un plazo determinado al efecto, con el compromiso de adquirir el remanente no colocado en dicho plazo.

UNDERWRITING AL MEJOR ESFUERZO. El intermediario se compromete con el emisor a realizar sus esfuerzos a fin de colocar la inversión en el público inversionista a un precio fijo dentro de un plazo determinado. En este caso, el agente intermediario no está corriendo ningún riesgo por cuanto al ente emisor más bien le interesa la experiencia que posee en este campo el agente intermediario y no su capacidad financiera para absorber los títulos, en caso de que no puedan ser colocados.

UNIDAD DE VALOR REAL (UVR). Unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con base exclusivamente en la variación del índice de precios al consumidor certificada por el DANE. Para el cálculo de la UVR, se debe tener en cuenta la variación mensual del índice de precios al consumidor certificada por el DANE para el mes calendario inmediatamente anterior al mes del inicio del periodo de cálculo. Que esta metodología significa que durante los meses en los cuales estacionalmente es alta la inflación, la UVR tendrá un reajuste mayor que el que se presenta en meses de baja inflación; por esta razón, anualizar la inflación de un mes determinado, presupone que esa va a ser la inflación total del año, con lo cual se distorsiona la inflación real que puede resultar en dicho periodo.

UPA (UTILIDAD POR ACCIÓN - ÍNDICE ACCIONARIO). Nivel de utilidades por cada acción en circulación.

UTILITIES. Empresas relacionadas con la prestación de servicios públicos tales como energía, agua, acueducto y alcantarillado.

VALOR COMERCIAL DE LA ACCION. Basado en el principio de que el valor presente de una acción es el resultado de apreciar o cuantificar los rendimientos futuros que se obtendrán con una inversión. El principio se base en el hecho de que la capacidad de la empresa en generar utilidades futuras es la que ir a aumentar su patrimonio y consecuentemente el del accionista. Está sometido a las leyes de oferta y demanda del mercado.

VALOR DEL TÍTULO. Significa el valor facial del o de los títulos en una operación Spot o en una operación con Derivado cuyo subyacente sean títulos.

VALOR EN LIBROS. Valor de referencia de una acción el cual tiene en consideración únicamente el valor de la empresa entendido como el valor de sus activos menos sus obligaciones sobre el total de acciones en circulación. En este sentido el Valor en Libros no tiene en consideración el potencial de valorización de la empresa a futuro, sino únicamente su valor actual.

VALOR INTRÍNSECO. ver Valor en libros.

VALOR NOMINAL. Corresponde al valor del capital social de la compañía por cada acción en circulación al momento de su constitución.

VALORACIÓN DE INVERSIONES A PRECIOS DE MERCADO (MARK TO MARKET). Procedimiento que busca valorar las inversiones en títulos a su valor de mercado, entendiendo a éste como el importe en efectivo que se puede obtener y al cual se transa cada especie de valores en un fecha determinada.

VALORIZACION DE LA ACCION. Es la diferencia entre el precio de venta y de compra de una acción es decir el incremento de su valor comercial en el tiempo de tenencia de la misma.

VALOR AGREGADO. Suma del valor añadido en los procesos productivos de cada uno de los sectores de la economía.

VALOR DE LA EMISION. Monto total autorizado para ofrecer en el mercado (número de títulos emitidos por el precio de suscripción).

VALOR MOBILIARIO. Sinónimo de títulos - valor. Documento que contiene un derecho económico o crediticio.

VALOR NOMINAL. Cantidad de dinero representada en el título en el momento de su emisión.

VALOR PATRIMONIAL. ver Valor en libros.

VALOR TRANSADO. Valor representado en dinero de la cantidad de títulos transados en un determinado período.

VALUACIONES. Ajustes originados en los cambios en los precios de mercado de los títulos negociables y las variaciones en la tasa de cambio del dólar Vs otras monedas.

VENTAS EN CORTO. Corresponde a la enajenación de un activo sobre el cual el vendedor está en una posición "corta" y se realizan exclusivamente sobre títulos obtenidos previamente en una operación de transferencia temporal de valores. En otras palabras, esto implica para el vendedor en corto la venta de títulos que al momento de la negociación no son de su propiedad, pero que para efectos del cumplimiento de la operación de transferencia temporal de valores, debe adquirir para restituirle al tenedor inicial de los títulos.

VENTANILLA DE EXPANSIÓN O DE CONTRACCIÓN. Corresponde al mecanismo mediante el cual el Banco de la Republica toma o coloca recursos líquidos por un monto ilimitado en operaciones repo a los intermediarios del sistema bancario; estas demandas u ofertas se reciben entre las 4:00 pm y las 4:30 pm. Sin embargo, el Banco de la República cobra una penalización (Tasa Lombarda) por colocar o por tomar estos recursos fuera de las OMAS de expansión y colocación ordinarias ya que implica una contracción o expansión no deseada por parte del Banco de la República. Este mecanismo existe para asegurar el funcionamiento del sistema y los intermediarios solo lo utilizan cuando no es posible encontrar recursos en el mercado interbancario y para solucionar problemas de liquidez overnight.

VIDA MEDIA. Plazo en que el emisor pagará el valor nominal del bono.

VIX. Indicador de aversión al riesgo que señala la volatilidad esperada del índice accionario de EE.UU S&P 500 para los 30 días siguientes. Se expresa en porcentaje.

VOLATILIDAD. Una acción se denomina volátil cuando su precio varía con gran amplitud en relación con la variación del mercado.

No se encuentran términos relacionados con esta letra.

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YIELD. Rentabilidad otorgada por los dividendos de una acción. En Inglés se refiere a la tasa interna de retorno de un título de renta fija.

ZERO COUPON (CERO CUPÓN). Ver Bono cero cupón , Curva cero cupón.

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